คู่เงิน EUR/USD เคลื่อนไหวค่อนข้างเงียบในวันพุธ ส่วนใหญ่แกว่งตัวช้า ๆ ไม่เร่งรีบ นักวิเคราะห์ไม่เห็นว่าเป็นเรื่องน่าแปลกใจที่ราคาดูนิ่ง ๆ ตลอดสัปดาห์ เพราะเห็นได้ชัดว่าบรรดานักเทรดไม่ต้องการเปิดสถานะใหม่ก่อนที่ Federal Reserve จะประกาศมติ แต่ต้องย้ำว่าภาวะผันผวนต่ำไม่ได้เกิดขึ้นแค่ 1–2 สัปดาห์ที่ผ่านมา หากแต่ดำเนินมาต่อเนื่องราวหนึ่งเดือนครึ่งถึงสองเดือนแล้ว มองในมุมการเทรด การประชุม Fed แค่ครั้งเดียวไม่น่าจะเปลี่ยนสภาวะนี้ได้ นอกจากนี้ ตามปกติแล้ว เราจะไม่วิเคราะห์ผลการประชุม Fed หรือปฏิกิริยาทันทีของตลาดภายในบทความนี้ เพราะการตอบสนองต่อเหตุการณ์สำคัญในลักษณะนี้มักจะกินเวลาประมาณ 24 ชั่วโมง ราคามักดีดตัวแรงไปทางใดทางหนึ่งทันทีหลังการประชุม แล้วค่อยย้อนกลับมาบริเวณระดับเดิม ดังนั้นจึงเร็วเกินไปที่จะรีบด่วนสรุป

ไม่ว่า Fed จะตัดสินใจอย่างไรในเดือนกันยายน เราควรคาดหวังวัฏจักรการเข้มงวดนโยบายที่ยาวนานหรือไม่? ในมุมมองของเรา ตลาดแทบจะ “อ้อนวอน” ให้ Fed ขึ้นดอกเบี้ยเพียงหนึ่งครั้ง และ Fed อาจมากที่สุดก็แค่ทำการเข้มงวดหนึ่งครั้งเพื่อฟื้นฟูความเชื่อมั่นของตลาดและสาธารณชนต่อธนาคารกลาง ลองนึกถึงเสียงวิพากษ์วิจารณ์มากมายเรื่องความเป็นอิสระของ Fed จากทำเนียบขาวตอนที่ Kevin Warsh ได้รับการแต่งตั้งเป็นประธาน เราเห็นพ้องว่า ณ ตอนนี้ นโยบายของ Fed จะถูกกำหนดโดยท่าทีของ Donald Trump ในระดับที่มากขึ้น แต่ Fed ไม่อาจลดดอกเบี้ยลงตามที่ Trump ต้องการได้ง่าย ๆ ประการแรก FOMC ไม่มีคะแนนเสียงมากพอ ประการที่สอง การทำเช่นนั้นจะทำลายความเชื่อมั่นใน Fed ไปตลอดช่วงวาระของ Warsh ตลาดจะสรุปว่าไม่มีใครจริงจังกับการต่อสู้กับเงินเฟ้ออีกต่อไป และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะดีดสูงขึ้นไปอีก

ในขณะเดียวกัน เราไม่คิดว่า Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายมากกว่าหนึ่งครั้ง ไม่ว่าจะเกิดขึ้นในเดือนกันยายนหรือพฤศจิกายนก็ถือเป็นประเด็นรอง การเข้มงวดหนึ่งครั้งจะทำหน้าที่เชิงจิตวิทยาเป็นหลัก คือ Fed แสดงให้ตลาดเห็นว่า แม้จะขัดกับความต้องการของ Trump ธนาคารกลางก็ยังยืนยันว่าจะปฏิบัติตามกรอบภารกิจของตน กล่าวอีกอย่างคือ “พวกเขาจะทำงานเรื่องเงินเฟ้อ” ตามถ้อยคำของ Warsh แท้จริงแล้วจะไม่มีใคร “ลงมือจริงจัง” กับเงินเฟ้อ เพียงแต่จะสร้างภาพว่ากำลังทำเท่านั้น การขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องไปเรื่อย ๆ แทบจะไม่สอดคล้องกับความเป็นจริง หาก Donald Trump ยังคงกระตุ้นแรงกดดันเงินเฟ้อผ่านสงคราม มาตรการภาษีนำเข้า และการเก็บภาษีต่าง ๆ ให้พูดตรง ๆ ก็คือ Fed อาจขึ้นดอกเบี้ยสามครั้ง เงินเฟ้ออาจชะลอลง แล้ว Trump ก็อาจเริ่มความขัดแย้งทางทหารครั้งใหม่ หรือออกมาตรการภาษีนำเข้าเพิ่มเติมซ้อนจากที่มีอยู่ก่อนแล้ว เช่นนั้นแล้วการเข้มงวดนโยบายจะมีประโยชน์อะไร? อย่าลืมว่าเพิ่งในเดือนกันยายนนี้เอง Trump เพิ่งเก็บภาษีนำเข้า 50% จาก Canada มีใครเชื่อจริง ๆ หรือว่าจะไม่มีมาตรการภาษีรอบใหม่ตามมาอีก?

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 16 กันยายน อยู่ที่ 46 pips จัดอยู่ในระดับ “ต่ำ” โดยคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.1489 ถึง 1.1581 ในวันพฤหัสบดี ช่องเชิงเส้นแบบ Linear Regression เส้นบนชี้ขึ้น แสดงถึงแนวโน้มขาขึ้น ขณะที่ค่า CCI เข้าเขตขายมากเกินไปเป็นครั้งที่สอง เตือนถึงความเป็นไปได้ที่การปรับฐานขาลงอาจสิ้นสุดลง นอกจากนี้ยังเกิดสัญญาณ Bullish Divergence ขึ้นด้วย

แนวรับใกล้เคียง:

S1 – 1.1536

S2 – 1.1475

S3 – 1.1414

แนวต้านใกล้เคียง:

R1 – 1.1597

R2 – 1.1658

R3 – 1.1719

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของคลื่นขาขึ้นรอบใหม่ในภาพแนวโน้มใหญ่บนกรอบเวลาที่สูงขึ้น ปัจจัยพื้นฐานในภาพรวมต่อดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นลบ ทว่าภายในปี 2026 ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์และท่าทีแบบ Hawkish ของ Fed ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์อย่างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันปัจจัยเหล่านั้นไม่ได้ช่วยหนุนดอลลาร์เหมือนเดิมแล้ว เมื่อราคาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ให้พิจารณาเปิดสถานะขายในเชิงการปรับฐาน โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1489 และ 1.1475 ส่วนเมื่อราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อยังคงมีความเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ 1.1658 และ 1.1719

คำอธิบายสำหรับภาพประกอบ:

Regression Channels ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน หมายความว่าแนวโน้มในช่วงนั้นมีความแข็งแกร่ง;

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า 20,0 แบบ Smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้น และทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในขณะนี้;

ระดับ Murray เป็นระดับราคาเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐาน;

ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) คือกรอบราคาที่คาดว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในช่วง 24 ชั่วโมงข้างหน้าตามตัวชี้วัดความผันผวนปัจจุบัน;

อินดิเคเตอร์ CCI – เมื่อค่าเข้าสู่เขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าแนวโน้มมีโอกาสกลับทิศทางในไม่ช้า