أظهر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي (GBP/USD) تصحيحًا محدودًا يوم الاثنين، في حين أن العملة البريطانية في اتجاه هابط منذ شهر ونصف. لذلك، فإن ارتفاعًا بمقدار 50–60 نقطة لا يعني عمليًا أي شيء. وبطبيعة الحال، حتى في ظل خلفية جيوسياسية قوية مثل الحالية، لا بد للأسعار من أن تُصحِّح نفسها من حين لآخر. فهذا آلية سوقية لا يمكن إلغاؤها. ومع ذلك، في الوقت الراهن يكاد يكون من المستحيل فهم ما نتعامل معه بالضبط. المشكلة أن العامل الوحيد الذي يعمل لصالح الدولار هو العامل الجيوسياسي. ولو أُزيل هذا العامل، لهوت العملة الأمريكية سريعًا مرة أخرى إلى الهاوية.

فكِّر في الأمر: الاقتصاد الأمريكي يتباطأ، وسوق العمل لا يُظهر أي علامات على التعافي حتى بعد ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة، والبطالة عادت للارتفاع، وسياسات ترامب... نوقشت بالفعل على نطاق واسع خلال العام الماضي حتى لم يَعُد هناك الكثير لإضافته. سياساته مدمِّرة ليس فقط للولايات المتحدة، بل للعالم بأسره. لذلك، لا نفهم من الذي سيُقبل طوعًا على شراء الدولار لولا العامل الجيوسياسي. خلال الشهر الماضي، تذكَّر السوق ببساطة أنه في فترات الصراعات الجيوسياسية الخطيرة يجب حماية الأصول. وكان لا بد من اختيار عملة يُنقل إليها رأس المال. اليورو، مع احتمالات أزمة طاقة في منطقة اليورو؟ الجنيه الإسترليني أو الفرنك أو الين، وهي عملات لدول صغيرة نسبيًا؟ البيتكوين؟ لم يكن لدى المستثمرين خيار حقيقي. الدولار غير جذاب، لكنه ما زال يشكل ركيزة النظام المالي العالمي. ولولا الحرب في إيران، لما شهدنا مثل هذا الارتفاع القوي في العملة الأمريكية.

هذا الأسبوع، ستعقد الولايات المتحدة اجتماعًا جديدًا للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). الأسواق تعتقد أن الموقف "الحمائمي" للجنة حيال عام 2026 سيتراجع بشكل ملحوظ، بعدما ارتفعت مخاطر تسارع التضخم بشكل كبير خلال الأسابيع الماضية. إذا تبنّى الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أكثر تشددًا تجاه السياسة النقدية، فسيحصل الدولار على دعم إضافي للصعود. ومع ذلك، نود أن نشير إلى أن التضخم قد يتسارع ليس في الولايات المتحدة فحسب. فعلى سبيل المثال، في منطقة اليورو، التي تعتمد بشكل أكبر بكثير على واردات الطاقة، سيرتفع التضخم أيضًا. ولا تُستثنى دول أخرى من ذلك، ما يعني أن بنوكها المركزية ستغيّر لهجتها هي الأخرى من "حمائمية" إلى "متشددة". لذلك لا نعتقد أن تشدد موقف الفيدرالي وحده سيدعم الدولار.

وعمومًا، لا نرى أن السياسة النقدية قادرة في الوقت الحالي على التأثير الحاسم في تحركات سوق العملات. الأسواق ما تزال في حالة من عدم اليقين التام بسبب أحداث الشرق الأوسط، ولذلك تحظى إجراءات البنوك المركزية باهتمام أقل من قِبَل المتداولين في الوقت الراهن. بطبيعة الحال، قد نشهد مساء الأربعاء أو صباح الخميس رد فعل من السوق على اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. ومع ذلك، من غير المرجح أن يُغيّر الاحتياطي الفيدرالي معايير سياسته النقدية. ما يثير الاهتمام هو تعليقات جيروم باول و"مخطط النقاط" الذي سيعكس توجهات أعضاء اللجنة للعام أو العامين المقبلين.

متوسط تذبذب زوج GBP/USD خلال آخر خمسة أيام تداول بلغ 91 نقطة. وبالنسبة لزوج GBP/USD يُعد هذا المستوى من التذبذب "متوسطًا". لذلك نتوقع يوم الثلاثاء 17 مارس أن يتحرك الزوج ضمن نطاق محدود بين المستويين 1.3198 و1.3380. وقد تحول القناة العلوية للانحدار الخطي إلى اتجاه عرضي، مما يشير إلى احتمال انعكاس في الاتجاه. كما أن مؤشر CCI دخل مجددًا منطقة التشبع البيعي، في إشارة إلى احتمال انتهاء الحركة التصحيحية؛ إلا أن الإشارات الفنية في الوقت الحالي تكتسب أهمية محدودة.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.3184

S2 – 1.3062

S3 – 1.2939

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.3306

R2 – 1.3428

R3 – 1.3550

توصيات التداول:

يواصل زوج GBP/USD التصحيح بعد شهر ونصف من الارتفاع، إلا أن آفاقه طويلة الأجل لم تتغير. سيستمر تأثير سياسات Trump في الضغط على الاقتصاد الأمريكي، لذلك لا نتوقع نموًا يُذكر للعملة الأمريكية في عام 2026. بناءً على ذلك، تبقى صفقات الشراء مع أهداف عند 1.3916 وما فوق قائمة طالما ظل السعر أعلى من خط المتوسط المتحرك. أما إذا استقر السعر أسفل خط المتوسط المتحرك، فيمكن التفكير في صفقات بيع محدودة مع أهداف عند 1.3198 و1.3184 استنادًا إلى العوامل الجيوسياسية. خلال الأسابيع الأخيرة، كانت غالبية الأخبار والأحداث سلبية لصالح الجنيه الإسترليني، وهو ما أدى إلى استمرار حركة تصحيحية ممتدة.

شروحات للرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانتا متجهتين في الاتجاه نفسه فهذا يعني أن الاتجاه السائد قوي في الوقت الراهن؛

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي يُفترض التداول وفقًا له حاليًا؛

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة لحركات السعر والتصحيحات؛

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى القناة السعرية المرجّح أن يتحرك ضمنها الزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على مؤشرات التذبذب الحالية؛

مؤشر CCI – دخول المؤشر إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو إلى منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس في الاتجاه إلى الجهة المقابلة.