см. также: Торговые индикаторы InstaForex по EUR/USD
Вчера началась насыщенная запланированными событиями торговая неделя. Среди важнейших публикаций и предстоящих событий - заседания центральных банков Великобритании, Еврозоны, Японии. Участники рынка также обратят внимание на публикации важной макро статистики по Китаю, Канаде, Великобритании, Германии, Еврозоне, США.
Американская экономика между тем сохраняет признаки неопределенности, в то время как доллар торгуется вблизи отметки 98.00 в индексе USDX, подчеркивая сохраняющиеся риски ослабления.
Сегодня в 13:30 (GMT) выйдут отложенные данные по рынку труда (октябрь/ноябрь): безработица ожидается на уровне 4,4%, тогда как прогнозы по занятости вне сельского хозяйства остаются неясными. Рынок ожидает замедления набора рабочих мест к концу осени. Но данный факт уже учли в ФРС при недавнем решении о снижении ставки. Тем не менее, эти данные могут стать катализатором изменений в динамике доллара.
Первым же, кто на этой неделе проведет свое заключительное в этом году заседание – Банк Великобритании. В этот же день пройдет заседание ЕЦБ, а на следующий – в пятницу – свое заседание проведет Банк Японии.
Что касается Банка Англии и его предстоящих решений, мы рассуждали об этом в нашем недавнем обзоре «GBP/USD: макростатистика Великобритании и предстоящее заседание Банка».
В данной статье мы попробуем разобраться с текущей ситуацией перед заседанием ЕЦБ, оценить перспективы его монетарной политики и евро.
Пара EUR/USD демонстрирует уверенный рост, восстанавливая прошлые потери и достигая уровня около 1.1750 в начале сегодняшней европейской сессии. Такой подъем обусловлен положительными показателями промышленного производства в Еврозоне, что создало благоприятные условия для торговли и укрепило евро относительно доллара США.
Данные Евростата показали неожиданный рост на 0,8% в октябре, значительно превзойдя прогнозы рынка (+0,1%). Увеличение показателя на 2% в годовом выражении свидетельствует о стабильном развитии промышленности региона. Это стало ключевым фактором поддержки европейской валюты.
Валютная пара консолидирует рост после успешного ралли примерно на 2% за последние три недели. Инвесторов поддерживает перспектива снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США. Хотя участники рынка проявляют некоторую осторожность, учитывая предстоящие важные публикации (отчеты по занятости в США NFP), индекс потребительских цен CPI), ожидания замены председателя Джерома Пауэлла на более либерального кандидата также оказывают давление на доллар.
Президент Дональд Трамп обозначил свою позицию, подчеркнув необходимость назначения нового главы ФРС, готового учитывать мнение президента при определении направления денежно-кредитной политики.
Накануне заседания ЕЦБ будут опубликованы предварительные декабрьские данные по деловой активности в Германии, Франции и Еврозоне (во вторник), финальная оценка европейских индексов CPI (в среду).
Экономисты не исключают вероятности, что производственные индексы PMI Франции и Германии могут превысить прогнозируемые значения 48,2 и 48,5, соответственно, а аналогичные индексы PMI Еврозоны – 49,9, при том, что составной PMI Еврозоны ранее достиг 52,8, закрепившись в зоне ускорения бизнес-активности (выше значения 50).
Отметим, что инфляция в Германии замедлилась в ноябре с 0,3% до –0,2%, однако годовой рост сохранился на уровне 2,3%. Гармонизированный индекс также продемонстрировал снижение, опустившись с 0,3% до –0,5% в месячной динамике и выросший с 2,3% до 2,6% годовых, оставаясь выше целевых ориентиров ЕЦБ (2,0%) и откладывая возможное смягчение денежно-кредитной политики до конца 1-го квартала будущего года.
С другой стороны, ухудшение перспектив экономического роста в Германии (согласно Институту IFO, ВВП страны сократится до 0,1% в 2025 году против ожидаемых ранее 0,2%, в 2026 году — до 0,8% вместо 1,3%, а в 2027-м — до 1,1% вместо 1,6%, что связано с влиянием американских санкций на немецкий экспорт в США), чья экономика является локомотивом всей европйеской экономики, ставит перед ЕЦБ задачу улучшения условий для бизнеса и, соответственно, снижения процентных ставок.
Выводы для трейдеров
Ожидается повышенная волатильность вокруг утренних PMI и вечерних данных по занятости в США. В целом перспективы EUR/USD остаются позитивными благодаря конструктивной политике Европейского центрального банка и ожидаемым изменениям в ФРС.
Возможности для дополнительного укрепления евро сохраняются, особенно в свете изменения рыночных ожиданий относительно будущей динамики процентных ставок. EUR/USD может оставаться в восходящей позиции, но ключевые данные по инфляции и занятости будут определять дальнейший импульс и перспективы монетарной политики ЕЦБ и ФРС.
